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供应链金融资产的资产证券化
发布来源: 忠钰保理 发布时间:2019-12-22

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资产证券化是指企业单位或金融机构将其未来能够产生稳定现金收益的资产加以组合并据此发行证券筹措资金的过程。企业单位或金融机构采用资产证券化技术所发行的证券称之为资产证券化产品。

资产证券化实质上是一个通过特殊的结构设计制造固定收益型证券产品的过程,即资产持有人将取得的资产(主要是贷款等债权类资产)出售给特殊目的信托机构,同时通过信用增强机制控制信用风险,经过信用评级机构验证评级后,由证券承销机构将证券化产品销售给投资者。

从发起人(金融机构、大型企业等)的角度看,通过将一些缺乏流动性但将会产生现金流的资产证券化,转化为流动性高、能在市场上流通交易的金融商品,可以解决自身面临的资金问题。对金融机构来说,资产证券化主要有两个优势:

(1)将流动性差的资产证券化,使其可以在市场上流通,金融机构就可以在不负债或低负债的情况下获得更多流动资金,提高资金周转速度;

(2)资产证券化是金融机构补充资金的有效手段,能增加流动性,如下图:

 金融机构证券化的优势

概括地讲,一次完整的证券化融资的基本流程是:发起人将证券化资产出售给一家特殊目的机构,或者由SPV主动购买可证券化的资产,然后SPV将这些资产汇集成资产池,再以该资产池所产生的现金流为支撑在金融市场上发行有价证券融资,最后用资产池产生的现金流来清偿所发行的有价证券。

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