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ABS专题:保理供应链资产证券化
发布来源: ABS实践前沿 发布时间:2019-12-30

保理供应链ABS专题

自去年以来,受益于政策推动和技术发展,国内供应链金融ABS发展迅速。


东方金诚认为

1.供应链金融ABS尽调中需关注基础资产真实性、融资人业务资质、债务人经营资质、相关交易合同、发票及出库单等相关单据;


2.在保理公司受让应收账款债权过程中,落实转让行为通知到债务人的实质有效性,避免后续因通知流于形式而无法排除债务人形式抗辩、反诉、抵消等权利;


3.重点尽调债权人的履约能力和偿付能力,若债权人未履行或未按约定履行基础交易合同或履行有瑕疵,将会导致债务人可能向专项计划主张商业纠纷抗辩;


4. 评级除了对基础资产尽调关注外,还将重点关注核心企业历史应收、应付账款的频率,时间期限、历史违约率、回款率;


5.在产品设计时,需考虑费用和利息支付模式,采用前端一次性打折或后端分次打折的模式将对产品优先/次级分层、各期现金流覆盖倍数产生不同的影响;


6. 对于应收账款债务人为多个非关联企业的,需关注其基础资产的分散性,在选定入池资产的标准时,需选取历史履约能力较好,经营状态持续稳健的债务人。


7.对于上游供应链企业融资,需重点关注融资人自身的资质,包括其持续经营能力、合同履约状况、以及核心企业是否对应收账款进行确权等因素。

本文来源:东方金诚

 



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